أذون الخزانة: طريقة ذكية للادخار والاستثمار

إذا كنت تبحث عن خيار استثماري منخفض المخاطر وآمن ، فربما تكون قد سمعت عن أذون الخزانة. ولكن ما هي وكيف تعمل وكيف يمكنك شرائها؟ في هذا المقال سنجيب على هذه الأسئلة وأكثر بينما نستكشف هذا العالم الشيق.

أذون الخزانة هي أدوات دين قصيرة الأجل تصدرها الحكومة لتمويل عملياتها وسداد ديونها. تعتبر واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا وسيولة في العالم ، حيث إنها مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان للحكومة. يتم بيعها بخصم من قيمتها الاسمية ، مما يعني أن المستثمرين يدفعون أقل من المبلغ الذي سيحصلون عليه عند الاستحقاق. الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية هو الفائدة المكتسبة من قبل المستثمر.

في هذه المقالة سوف نغطي المواضيع التالية:

كيف تتأثر أذون الخزانة بتوقعات أسعار الفائدة؟
كيف يتم بيع وشراء اذون الخزانة من خلال المزادات أو الأسواق الثانوية؟
ما هي مزايا وعيوب الاستثمار في أذون الخزانة مقابل الأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت؟
ما هو الفرق بين السندات واذون الخزانة؟
ما الفرق بين صناديق الاستثمار واذون الخزانة؟
أذون خزانة البنك الأهلي المصري و بنك مصر
كيف تشتري اذون الخزانة المصرية؟

بنهاية هذه المقالة ، سيكون لديك فهم أفضل لأذون الخزانة وكيف يمكن أن تتناسب مع محفظتك الاستثمارية. سوف تتعرف أيضًا على بعض المصادر والخدمات التي تقدم منتجات اذون الخزانة في مصر. لذا هيا بنا نبدأ!

ما هي أذون الخزانة وكيف تعمل؟

اذون او اذونات الخزانة ، هي أدوات دين قصيرة الأجل صادرة عن الحكومة لتمويل عملياتها وسداد ديونها. تعتبر واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا وسيولة في العالم ، حيث إنها مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان للحكومة.

يكون استحقاق أذون الخزانة في أقل من عام واحد ، وعادة ما يتراوح من أربعة أسابيع إلى 52 أسبوعًا. يتم بيعها بخصم من قيمتها الاسمية ، مما يعني أن المستثمرين يدفعون أقل من المبلغ الذي سيحصلون عليه عند الاستحقاق. الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية هو الفائدة المكتسبة للمستثمر.

على سبيل المثال ، إذا اشترى المستثمر فاتورة خزانة مدتها 26 أسبوعًا بقيمة اسمية قدرها 10000 دولار مقابل 9800 دولار ، فسوف يربح 200 دولار بعد ستة أشهر ، وهو ما يعادل عائد سنوي يبلغ حوالي 4.08٪.

يُعد سوق T-Bill او اذون الخزانة واحدًا من أكبر الأسواق وأكثرها نشاطًا في العالم ، حيث يبلغ حجمه المستحق حوالي 5.3 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من مارس 2023. بلغ متوسط حجم التداول اليومي لأذون الخزانة حوالي 182 مليار دولار أمريكي في عام 2022 ، وهو ما يمثل حوالي 17٪ من إجمالي سوق سندات الخزانة الأمريكية.

كيف تتأثر اذون الخزانة بتوقعات أسعار الفائدة؟

تعتبر اذون الخزانة حساسة للتغيرات في توقعات أسعار الفائدة ، لأنها تعكس ظروف السوق السائدة والطلب والعرض النقدي. عندما يُتوقع ارتفاع أسعار الفائدة ، يطالب المستثمرون بعائدات أعلى على أذونات الخزانة ، مما يخفض أسعارها ويزيد من معدلات الخصم عليها. على العكس من ذلك ، عندما يُتوقع انخفاض أسعار الفائدة ، يقبل المستثمرون عوائد أقل لأذون الخزانة ، مما يرفع أسعارها ويقلل من معدلات الخصم.

يوضح منحنى العائد لأذون الخزانة العلاقة بين آجال استحقاقها وعوائدها في نقطة زمنية معينة. يمكن أن يشير شكل منحنى العائد إلى توقعات السوق لأسعار الفائدة المستقبلية والظروف الاقتصادية. يكون منحنى العائد العادي مائلًا إلى الأعلى ، مما يعني أن أذون الخزانة طويلة الأجل لها عوائد أعلى من تلك قصيرة الأجل ، حيث يطالب المستثمرون بمزيد من التعويض مقابل الاحتفاظ بها لفترات أطول من الوقت.

منحنى العائد المقلوب منحدر إلى أسفل ، مما يعني أن اذون الخزانة قصيرة الأجل لها عوائد أعلى من تلك طويلة الأجل ، حيث يتوقع المستثمرون انخفاض أسعار الفائدة في المستقبل ويفضلون تأمين عوائد أعلى الآن. يعني منحنى العائد الثابت أن هناك فرقًا بسيطًا بين عائدات فترات الاستحقاق المختلفة لأذون الخزانة ، حيث لا يوجد لدى المستثمرين توقعات واضحة بشأن أسعار الفائدة المستقبلية أو الظروف الاقتصادية.

كيف تشتري وتبيع أذون الخزانة؟

هناك طريقتان رئيسيتان لشراء وبيع اذون الخزانة: من خلال المزادات أو الأسواق الثانوية.

تجري وزارة الخزانة المزادات على أساس منتظم ، وعادةً كل أسبوع لمدة أربعة أسابيع وثمانية أسابيع و 13 أسبوعًا و 26 أسبوعًا و 52 أسبوعًا. يمكن للمستثمرين المشاركة في المزادات سواء بشكل مباشر أو غير مباشر من خلال السماسرة أو التجار. يشمل المزايدون المباشرون الأفراد والشركات والبنوك والكيانات الأخرى التي تقدم عطاءات مباشرة إلى وزارة الخزانة من خلال موقعها الإلكتروني أو الأنظمة الأخرى. يشمل مقدمو العطاءات غير المباشرة البنوك المركزية الأجنبية والمنظمات الدولية والمستثمرين المؤسسيين الآخرين الذين يقدمون عطاءات من خلال التجار الأساسيين ، المصرح لهم للتداول مع وزارة الخزانة.

هناك نوعان من العطاءات التي يمكن تقديمها في المزادات: تنافسية وغير تنافسية. يحدد مقدمو العطاءات التنافسية المبلغ والعائد الذي يرغبون في قبوله مقابل كمية معينة من اذون الخزانة. يوافق مقدمو العروض غير المتنافسين على قبول أي عائد تحدده عملية المزاد لكمية معينة من أذون الخزانة. تخصص وزارة الخزانة اذون الخزانة لمقدمي العطاءات غير المتنافسين أولاً ، ثم لمقدمي العطاءات التنافسية من أقل عائد إلى أعلى عائد حتى بيع جميع أذون الخزانة المتاحة. أعلى عائد تقبله وزارة الخزانة يسمى معدل الإيقاف أو المعدل المرتفع ، والذي يحدد السعر والعائد لجميع المزايدين الناجحين.

الأسواق الثانوية هي حيث يمكن للمستثمرين شراء وبيع أذون الخزانة التي تم إصدارها بالفعل ولا تزال معلقة. تتكون الأسواق الثانوية من التجار والوسطاء والبنوك والمؤسسات المالية الأخرى التي تتاجر في اذون الخزانة فيما بينها أو مع عملائها. توفر الأسواق الثانوية السيولة واكتشاف الأسعار لأذون الخزانة ، لأنها تعكس العرض والطلب الحاليين في السوق. يمكن أن تختلف أسعار وعوائد أذون الخزانة في الأسواق الثانوية عن تلك الموجودة في المزادات ، اعتمادًا على ظروف السوق والوقت المتبقي حتى الاستحقاق.

ما هي مزايا وعيوب الاستثمار في أذون الخزانة؟

الاستثمار في أذون الخزانة له العديد من المزايا والعيوب ، اعتمادًا على أهداف المستثمر ، وتحمل المخاطر ، والأفق الزمني.

بعض مزايا الاستثمار في أذون الخزانة هي:

الأمان: تعتبر أذون الخزانة استثمارات خالية من المخاطر ، حيث إنها مدعومة بالإيمان والائتمان الكاملين من الحكومة وليس لديها أي مخاطر تقصير في السداد. كما أنها معفاة من ضرائب الدخل الحكومية والمحلية ، والتي يمكن أن تزيد من عائداتها بعد الضرائب لبعض المستثمرين.
السيولة: تعتبر أذون الخزانة استثمارات عالية السيولة ، حيث يمكن شراؤها وبيعها بسهولة بكميات كبيرة وبتكاليف معاملات منخفضة في كل من الأسواق الأولية والثانوية. كما يمكن استخدامها كضمان للقروض أو المعاملات الأخرى.
المرونة: تقدم أذون الخزانة مجموعة متنوعة من آجال الاستحقاق والعوائد لتناسب تفضيلات واحتياجات المستثمرين المختلفة. يمكن أيضًا إعادة استثمارها أو تجديدها عند الاستحقاق للاستفادة من أسعار الفائدة المتغيرة أو ظروف السوق.

بعض عيوب الاستثمار في أذون الخزانة هي:

عوائد منخفضة: تتمتع أذون الخزانة بعائدات اسمية منخفضة مقارنة بالأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت ، مثل سندات الشركات أو السندات البلدية ، والتي تقدم عوائد أعلى للتعويض عن مخاطرها العالية. لديها أيضًا عوائد حقيقية منخفضة بعد التكيف مع التضخم ، مما قد يؤدي إلى تآكل قوتها الشرائية بمرور الوقت.
تكلفة الفرصة البديلة: يعني الاستثمار في أذون الخزانة التخلي عن العوائد المرتفعة المحتملة من الاستثمارات الأخرى ، مثل الأسهم أو السلع ، التي تنطوي على مخاطر أعلى ولكن أيضًا عوائد أعلى. قد يفقد المستثمرون الذين يستثمرون كثيرًا في أذون الخزانة فوائد التنويع والنمو طويل الأجل.
مخاطر أسعار الفائدة: على الرغم من مخاطر التخلف عن السداد منخفضة على اذون الخزانة ، إلا أنها لا تزال تواجه مخاطر أسعار الفائدة ، وهي مخاطر انخفاض أسعارها عندما ترتفع أسعار الفائدة. يمكن أن يؤثر ذلك على قيمة أذون الخزانة المحتفظ بها في محفظة أو على دخل إعادة الاستثمار من أذون الخزانة المستحقة.

ما هو الفرق بين السندات وأذون الخزانة؟

السندات وأذون الخزانة هي أدوات دين تستخدمها الحكومة والشركات لجمع الأموال من المستثمرين. ومع ذلك ، فإن لديهم خصائص مختلفة تؤثر على المخاطر والعائد والسيولة. فيما يلي بعض الاختلافات الرئيسية بين السندات وأذون الخزانة:

الاستحقاق: السندات لها فترات استحقاق أطول من أذون الخزانة. اذون الخزانة هي أدوات سوق المال قصيرة الأجل مع استحقاق أقل من عام ، وتتراوح عادة من أربعة أسابيع إلى 52 أسبوعًا. السندات هي أدوات سوق رأس المال طويلة الأجل مع استحقاق يزيد عن 10 سنوات ، وأحيانًا يصل إلى 30 عامًا.
الفائدة: تدفع السندات مدفوعات فائدة منتظمة للمستثمرين ، عادة كل ستة أشهر ، حتى تنتهى. لا تدفع الاذون مدفوعات الفائدة ، ولكن يتم بيعها بخصم من قيمتها الاسمية ، مما يعني أن المستثمرين يدفعون أقل من المبلغ الذي سيحصلون عليه عند الاستحقاق. الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية هو الفائدة المكتسبة.
المخاطر: السندات لديها مخاطر تخلف عن السداد أعلى من أذون الخزانة ، لأنها تعتمد على الجدارة الائتمانية للمصدر. اذون الخزانة لديها مخاطر التخلف عن السداد ضئيلة ، لأنها مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من الحكومة. ومع ذلك ، فإن كلاً من السندات وأذون الخزانة ينطويان على مخاطر أسعار الفائدة ، وهي مخاطر انخفاض أسعارها عندما ترتفع أسعار الفائدة.
العائد: السندات لها عوائد اسمية أعلى من اذونات الخزانة ، لأنها تقدم معدلات فائدة أعلى للتعويض عن المخاطر العالية وآجال الاستحقاق الأطول. ومع ذلك ، قد يكون لأذونات الخزانة عوائد حقيقية أعلى بعد تعديل التضخم ، حيث أن آجال استحقاقها أقصر وأسعارها أقل.
السيولة: تعتبر السندات واذون الخزانة استثمارات سائلة ، حيث يمكن شراؤها وبيعها بسهولة بكميات كبيرة وبتكاليف معاملات منخفضة في كل من الأسواق الأولية والثانوية. ومع ذلك ، قد تحتوي أذون الخزانة على سيولة أعلى من السندات ، حيث أن آجال استحقاقها أقصر وعليها طلب أعلى من المستثمرين الذين يبحثون عن الأمان والمرونة.

هذه بعض الاختلافات الرئيسية بين السندات وأذون الخزانة. يجب على المستثمرين النظر في أهدافهم ، وتحمل المخاطر ، والأفق الزمني قبل الاستثمار في أي من أدوات الدين هذه.

لماذا امتلك سندات الخزانة؟

أكبر عامل جذب في شراء سندات الخزانة بدلاً من الذهب هو أن الذهب والمعادن الثمينة الاخرى تحبس عوائد معينة على الاستثمار. كان المستثمرون المتمرسون الذين رأوا أنه من المناسب شراء 10000 دولار من سندات الخزانة لمدة 30 عامًا في عام 1982 سيحصلون على 40 ألف دولار عندما تصل إلى تاريخ الاستحقاق بمعدل فائدة ثابت بنسبة 10.45٪. بالطبع ، قد ولت أيام الكوبونات المكونة من رقمين لفترة طويلة. ومع ذلك ، لا تزال مثل هذه السندات تشكل عنصرًا رئيسيًا في أي محفظة استثمارية تتجنب المخاطرة.

ومع ذلك ، تقدم الحكومات سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) ، وهي طريقة بسيطة وفعالة للقضاء على مخاطر التضخم مع توفير معدل عائد حقيقي تضمنه الحكومة. مع ارتفاع التضخم ، يتم تعديل سعر TIPS للحفاظ على قيمتها الحقيقية. أحد العوائق هو أن TIPS تدفع عادةً أسعار فائدة أقل من الأوراق المالية الحكومية أو الشركات الأخرى ، لذا فهي ليست بالضرورة مثالية لمستثمري الدخل. ميزتها هي الحماية من التضخم بشكل أساسي ، ولكن إذا كان التضخم ضئيلًا أو غير موجود ، تقل فائدتها للمستثمر العادى مثلى ومثلك.

الأذون والسندات بطيئة وثابتة مقابل تقلب الذهب

مثل أي استثمار آخر ، يتقلب سعر الذهب. قد يضطر المستثمرون إلى الانتظار لفترات طويلة لتحقيق الأرباح ، وتظهر الأبحاث أن غالبية المستثمرين يدخلون الى السوق عندما يقترب الذهب من ذروة اسعاره ، مما يعني أن الاتجاه الصعودي محدود والجانب السلبي مرجح أكثر. وفي الوقت نفسه ، توفر سندات الخزانة البطيئة ولكن الثابتة إثارة أقل للمستثمر ولكنها توفر دخلاً موثوقًا به. وكلما طالت مدة الاحتفاظ بالذهب على سندات الخزانة ، كلما أصبحت تكاليف الفرصة البديلة هذه أكثر إيلامًا أيضًا ، بسبب التضحية بالفوائد المركبة.

يمكن القول إن مصدر القلق هو عدم وجود اثارة فى عملية الاستثمار ذاتها لكن هنا المخاطر اقل والعائد اعلى ولا علاقة لهذا بالاثارة واستحضار هرمونات المغامرة لدى المستثمر: يجب على بعض مستثمري الذهب أيضًا أن يتعاملوا مع الأعمال الروتينية المتمثلة في تخزين استثماراتهم بأمان من خلال الحفاظ عليها في المنزل أو عن طريق الحصول على صندوق ودائع آمن في البنك. ولكن في أي من السيناريوهين ، يتم تصنيف العملات المعدنية او السبائك التي يتم الاحتفاظ بها لمدة عام واحد أو أكثر على أنها “مقتنيات” – على غرار الأعمال الفنية أو الطوابع النادرة أو الأثاث العتيق.

سواء كان المعدن الثمين على شكل عملة ذهبية من نوع النسر الأمريكي ، أو عملة ذهبية كندية من أوراق القيقب ، أو عملة كروغراند من جنوب إفريقيا ، فإن بيعه يؤدي تلقائيًا إلى معدل ضريبة أرباح رأس مال طويل الأجل يبلغ حوالي 28٪ – ما يساوى 15 ضعف تقريبًا نسبة مكاسب رأس المال للأسهم العادية.

بعد كل هذا ، كان أداء الذهب أفضل من الفضة والبلاتين والبلاديوم مؤخرًا ، بالإضافة إلى معظم المعادن الثمينة الأخرى. في عام 2020 ، قفز سعر الذهب بنسبة 28٪. خلال عام 2021 وحتى عام 2022 ، ظل سعر الذهب ثابتًا إلى حد ما. يتقلب سعر الذهب دائمًا ، مثل أي استثمار آخر. ومع ذلك ، في ضوء هذا المسار ، يعتقد الكثيرون أن أداء الذهب في المستقبل غير مؤكد ، ويفضلون التحول إلى الاستثمار فى امتلاك اذون او سندات الخزانة.

1،808 دولارًا أمريكيًا – اعتبارًا من 5 ديسمبر 2022 ، كان هذا هو سعر أونصة واحدة من الذهب.

ما الفرق بين صناديق الاستثمار وأذون الخزانة؟

صناديق الاستثمار وأذون الخزانة كلاهما نوعان من المنتجات المالية التي يمكن للمستثمرين استخدامها لتحقيق أهدافهم. ومع ذلك ، فإن لديهم خصائص مختلفة تؤثر على المخاطر والعائد والسيولة والتكلفة. فيما يلي بعض الاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار وأذون الخزانة:

التعريف: صندوق الاستثمار عبارة عن مجموعة من الأموال التي يتم جمعها من العديد من المستثمرين وتستخدم لشراء محفظة من الأوراق المالية المختلفة ، مثل الأسهم أو السندات أو الذهب او الأصول الأخرى. سند الخزانة ، أو T-bill ، هو أداة دين قصيرة الأجل صادرة عن حكومة لتمويل عملياتها وسداد ديونها.
المخاطر: صناديق الاستثمار لديها مستويات مختلفة من المخاطر حسب نوع الصندوق وهدفه والاصول التي يحتفظ بها وظروف السوق. بعض الصناديق أكثر تقلبًا وخطورة من غيرها ، مثل صناديق الأسهم أو صناديق التحوط. تعتبر اذون وسندات الخزانة استثمارات منخفضة المخاطر وآمنة ، لأنها مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من الحكومة وليس لديها أي مخاطر تقصير في السداد.
العائد: صناديق الاستثمار لها مستويات مختلفة من العائد حسب أداء مدير الصندوق والأوراق المالية التي يحتفظ بها. بعض الصناديق مربحة أكثر من غيرها ، مثل صناديق النمو أو صناديق المؤشرات. تتمتع أذون الخزانة بعائدات اسمية منخفضة مقارنة بالأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت ، حيث يتم بيعها بخصم من قيمتها الاسمية ولا تدفع فائدة. ومع ذلك ، قد يكون لديها عوائد حقيقية أعلى بعد تعديل التضخم ، حيث أن آجال استحقاقها أقصر وأسعارها أقل.
السيولة: تتمتع صناديق الاستثمار بمستويات مختلفة من السيولة حسب نوع الصندوق وهدفه والأوراق المالية التي يحتفظ بها وظروف السوق. بعض الصناديق أكثر سيولة من غيرها ، مثل صناديق أسواق المال أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). سندات واذون الخزانة هي استثمارات عالية السيولة ، حيث يمكن شراؤها وبيعها بسهولة بكميات كبيرة وبتكاليف معاملات منخفضة في كل من الأسواق الأولية والثانوية.
التكلفة: تختلف التكاليف المرتبطة بصناديق الاستثمار باختلاف نوع الصندوق وهدفه. تفرض بعض الصناديق رسومًا أعلى من غيرها ، مثل رسوم الإدارة أو رسوم المبيعات أو نسب النفقات. اذونات الخزانة لها تكاليف منخفضة مرتبطة بها ، لأنها لا تفرض أي رسوم أو عمولات على المستثمرين.

هذه بعض الاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار وأذون الخزانة. يجب على المستثمرين مراعاة أهدافهم وتحمل المخاطر والأفق الزمني والميزانية قبل الاستثمار في أي من هذه المنتجات المالية.

صناديق الاستثمار ETF

اعتمادًا على مستوى دخلك ، عادةً ما تكون استثمارات الخزانة أكثر ملاءمة من الناحية الضريبية. لكن مستثمري الذهب قد يوازنون ضرائب أرباح رأس المال من خلال الاستثمار في الصناديق المتداولة في بورصة الذهب (ETFs) ، مثل Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) ، والتي تخضع للضريبة تمامًا مثل الأوراق المالية العادية. ضمن إطار عمل اى صندوق ETF ، هناك ثلاث طرق مميزة يمكن للمستثمرين المشاركة من خلالها: صناديق الاستثمار المتداولة في تعدين الذهب ، او شراء اسهم شركات التعدين ، او تداول العقود الآجلة مثل المستثمرين غير المهتمين بالملكية الفعلية للسلعة.

صندوق SPDR Gold Trust (GLD) هو صندوق الذهب الذي يضم أكبر عدد من الأصول الخاضعة للإدارة – بإجمالي أكثر من 59 مليار دولار.

نظرًا لأن أموال هذه الصناديق تحتوي على مجموعة من العقود والنقد – عادةً ما تكون متوقفة في أذون الخزانة – فهي قادرة على توليد دخل من الفوائد لتعويض النفقات. مثال على ذلك AdvisorShares Gartman Gold صندوق الجنيه البريطاني (GGBP). أخيرًا ، هناك صناديق الاستثمار المتداولة ، والتي تسعى جاهدة لتعكس أداء سبائك الذهب من خلال الاستثمار المباشر في صناديق الذهب. يتم شراء سبائك الذهب او الفضة وتخزينها في خزائن البنوك والتأمين عليها. في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الخالصة قد تتعقب اسعار السبائك ، إلا أنها تعاني من عيوب فرض ضرائب أكبر , مثال على ذلك صندوق PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ).

أذون خزانة البنك الأهلي المصري

يعد البنك الأهلي المصري (NBE) أقدم وأكبر بنك تجاري في مصر ، وأحد المتعاملين الأساسيين في أذون الخزانة الصادرة عن البنك المركزي المصري. أذون الخزانة هي أدوات دين قصيرة الأجل تستخدمها الحكومة لتمويل عجز ميزانيتها وإدارة السيولة لديها.

يجري البنك المركزي المصري مزادات دورية لأذون الخزانة بالجنيه المصري والدولار الأمريكي واليورو بآجال استحقاق وترددات مختلفة. يشارك البنك الأهلي المصري في هذه المزادات كمزايد وبائع ، ويقدم أسعارًا وخدمات تنافسية لعملائه ، من الأفراد والمؤسسات.

يقدم البنك الأهلي المصري مزايا متنوعة للاستثمار في اذون الخزانة ، مثل:

الأمان: أذون الخزانة مضمونة من قبل الحكومة ولديها مخاطر تخلف عن السداد منخفضة.
السيولة: يمكن شراء وبيع أذون الخزانة بسهولة في الأسواق الأولية والثانوية ، مع انخفاض تكاليف المعاملات.
المرونة: توفر اذون الخزانة مجموعة من آجال الاستحقاق والعوائد لتناسب تفضيلات واحتياجات المستثمرين المختلفة.
الإعفاء الضريبي: أذون الخزانة معفاة من ضريبة الدخل ورسوم الدمغة للمقيمين المصريين.

كما يقدم البنك الأهلي المصري خدمات عبر الإنترنت لشراء وبيع أذون الخزانة من خلال موقعه على الإنترنت أو تطبيق الهاتف المحمول ، مما يسمح للعملاء بالوصول إلى المعلومات في الوقت الفعلي ، وتقديم العطاءات ، وعرض النتائج ، وإدارة محافظهم الاستثمارية.

تعتبر أذون الخزانة خيارًا استثماريًا جذابًا للمستثمرين الذين يسعون إلى عوائد منخفضة المخاطر وآمنة ، بالإضافة إلى السيولة والمرونة. يعد البنك الأهلي المصري مزودًا رائدًا لخدمات فواتير الخزينة في مصر ، حيث يقدم أسعارًا تنافسية ومنصات ملائمة عبر الإنترنت.

ما هي اذون الخزانة بنك مصر؟

أذون الخزانة في بنك مصر هي أدوات دين قصيرة الأجل صادرة عن البنك المركزي المصري ويبيعها بنك مصر ، أحد أكبر وأقدم البنوك التجارية في مصر. وهي جزء من برنامج الاقتراض الحكومي لتمويل عجز ميزانيتها وإدارة السيولة لديها.

أذون الخزانة المقدمة من بنك مصر لها آجال استحقاق وعملات مختلفة ، حسب جدول المزاد وتفضيل المستثمر. يجري البنك المركزي المصري مزادات دورية لأذون الخزانة بالجنيه المصري والدولار الأمريكي واليورو ، بآجال استحقاق تتراوح من 91 يومًا إلى 364 يومًا. يشارك بنك مصر في هذه المزادات بصفته تاجرًا أساسيًا ، مما يعني أنه يمكنه المزايدة مباشرة على أذون الخزانة وإعادة بيعها لعملائه من الأفراد والمؤسسات.

تقدم اذون خزانة بنك مصر العديد من المزايا للمستثمرين ، مثل:

الأمان: اذون الخزانة مضمونة من قبل الحكومة ولديها مخاطر تخلف عن السداد منخفضة.
السيولة: يمكن شراء وبيع أذون الخزانة بسهولة في الأسواق الأولية والثانوية ، مع انخفاض تكاليف المعاملات.
المرونة: توفر أذون الخزانة مجموعة من آجال الاستحقاق والعوائد لتناسب تفضيلات واحتياجات المستثمرين المختلفة.
الإعفاء الضريبي: اذون الخزانة معفاة من ضريبة الدخل ورسوم الدمغة للمقيمين المصريين.

كما يقدم بنك مصر خدمات عبر الإنترنت لشراء وبيع أذون الخزانة من خلال موقعه الإلكتروني أو تطبيقه على الهاتف المحمول ، مما يتيح للعملاء الوصول إلى المعلومات في الوقت الفعلي ، وتقديم العطاءات ، وعرض النتائج ، وإدارة محافظهم.

تعتبر اذون خزانة بنك مصر خيارًا استثماريًا جذابًا للمستثمرين الذين يسعون إلى عوائد منخفضة المخاطر وآمنة ، بالإضافة إلى السيولة والمرونة. بنك مصر هو المزود الرائد لخدمات أذون الخزانة في مصر ، حيث يقدم أسعارًا تنافسية ومنصات ملائمة عبر الإنترنت.

كيف تشتري أذون الخزانة المصرية؟

أذون الخزانة المصرية هي أدوات دين قصيرة الأجل صادرة عن البنك المركزي المصري نيابة عن وزارة المالية لتمويل عجز الميزانية الحكومية وإدارة السيولة. تعتبر استثمارات منخفضة المخاطر وآمنة ، لأنها مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من الحكومة.

هناك طريقتان رئيسيتان لشراء أذون الخزانة المصرية: من خلال المزادات أو الأسواق الثانوية.

يتم إجراء المزادات من قبل البنك المركزي المصري على أساس منتظم ، عادة كل أسبوع ، لأذون الخزانة بالجنيه المصري والدولار الأمريكي واليورو ، بآجال استحقاق مختلفة تتراوح من 91 يومًا إلى 364 يومًا. يمكن للمستثمرين المشاركة في المزادات سواء بشكل مباشر أو غير مباشر من خلال البنوك أو الوسطاء المصرح لهم بصفتهم متعاملين أساسيين من قبل البنك المركزي المصري. هناك نوعان من العطاءات التي يمكن تقديمها في المزادات: تنافسية وغير تنافسية.

يحدد مقدمو العطاءات التنافسية المبلغ والعائد الذي يرغبون في قبوله مقابل كمية معينة من أذون الخزانة. يوافق مقدمو العروض غير المتنافسين على قبول أي عائد تحدده عملية المزاد لكمية معينة من أذون الخزانة. يخصص البنك المركزي اذون الخزانة لمقدمي العطاءات غير المتنافسين أولاً ، ثم لمقدمي العطاءات التنافسية من أقل عائد إلى أعلى عائد حتى بيع جميع اذون الخزانة المتاحة. أعلى عائد يقبله البنك المركزي يسمى معدل التوقف أو السعر المرتفع ، والذي يحدد السعر والعائد لجميع مقدمي العطاءات الناجحين.

بعض البنوك التي تقدم خدمات بيع وشراء أذون الخزانة المصرية هي:

البنك الأهلي الكويتي – مصر: يقدم هذا البنك خدمات عبر الإنترنت لشراء وبيع أذون الخزانة من خلال موقعه على شبكة الإنترنت أو تطبيق الهاتف المحمول ، مما يسمح للعملاء بالوصول إلى المعلومات في الوقت الفعلي ، وتقديم العطاءات ، وعرض النتائج ، وإدارة محافظهم الاستثمارية.
كريدي أجريكول مصر: يقدم هذا البنك أسعارًا وخدمات تنافسية لشراء وبيع اذون الخزانة بالجنيه المصري والدولار الأمريكي واليورو ، بالإضافة إلى الأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت مثل السندات وشهادات الإيداع.
بنك مصر: يعد هذا البنك من أقدم وأكبر البنوك التجارية في مصر ، وأحد المتعاملين الرئيسيين في أذون الخزانة الصادرة عن البنك المركزي. يقدم خدمات عبر الإنترنت لشراء وبيع فواتير الخزانة من خلال موقعه على الويب أو تطبيق الهاتف المحمول ، مما يسمح للعملاء بالوصول إلى المعلومات في الوقت الفعلي ، وتقديم العطاءات ، وعرض النتائج ، وإدارة محافظهم الاستثمارية.

هذه بعض الطرق والمصادر لشراء أذون الخزانة المصرية. يجب على المستثمرين النظر في أهدافهم ، وتحمل المخاطر ، والأفق الزمني ، والميزانية قبل الاستثمار في أدوات الدين هذه.

الخلاصة كما تعودنا

لقد وصلنا إلى نهاية هذا المقال ، ونأمل أن تكون قد تعلمت الكثير عن أذون الخزانة وكيف يمكن أن تكون إضافة قيمة إلى محفظتك الاستثمارية. أذون الخزانة هي أدوات دين قصيرة الأجل تصدرها الحكومة وتقدم عوائد منخفضة المخاطر وآمنة ، فضلاً عن السيولة والمرونة. يتم بيعها بخصم من قيمتها الاسمية ، مما يعني أن المستثمرين يدفعون أقل من المبلغ الذي سيحصلون عليه عند الاستحقاق. الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية هو الفائدة المكتسبة للمستثمر.

قد تكون معرفة متى تستفيد فعلياً من الذهب أمرًا صعبًا. كتحوط ضد التضخم او المخاطر الجيوسياسية ، صعد الذهب إلى ارتفاعات كبيرة خلال العقد الماضي ، بسبب سياسات البنك المركزي الليبرالية مثل برامج التسهيل الكمي الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. من هنا يمكن أن يرتفع الذهب أو ينخفض أكثر. لا أحد يستطيع أن يتنبأ بالطريقة التي ستسير بها الأمور. من ناحية أخرى ، تأخذ اذون وسندات الخزانة شكلا اخر من الاثارة. يجب على المستثمرين الأذكياء إلقاء نظرة رصينة على الذهب مقابل سندات الخزانة في محافظهم الاستثمارية وإنشاء مزيج تخصيص يناسب مزاجهم وأفقهم الزمني. ويحافظ فى نفس الوقت على العائد الاستثمارى المرجو من محافظهم الاستثمارية على المدى الطويل.

في الختام ، تعتبر أذون الخزانة خيارًا استثماريًا آمنًا ومنخفض المخاطر يوفر العديد من المزايا ، مثل السيولة والمرونة والمزايا الضريبية والتنويع. ومع ذلك ، فإن لديها أيضًا بعض العيوب ، مثل العوائد المنخفضة ، ومخاطر التضخم ، وتكلفة الفرصة البديلة. إذا كنت ترغب في الاستثمار في أذون الخزانة ، يمكنك القيام بذلك من خلال البنوك أو الوسطاء أو التجار. يجب عليك أيضًا مراعاة أهدافك الاستثمارية ، وتحمل المخاطر ، والأفق الزمني ، ومقارنة معدلات وعوائد سندات الخزينة المختلفة والاستثمارات الأخرى. يجب عليك أيضًا تنويع محفظتك بآجال استحقاق ومبالغ مختلفة من أذون الخزانة لتحسين ملف تعريف المخاطر والعائد.

نأمل أن تكون قد وجدت هذه المقالة مفيدة. إذا كان لديك أي أسئلة أو تعليقات حول هذه المقالة ، فيرجى إخبارنا بذلك من هنا. شكرا لقرائتك.